Lucro equilibrado

Fundo de arbitragem protege do sobe-e-desce do mercado

A indústria brasileira de fundos está apostando numa nova modalidade de aplicação. É o chamado fundo multimercado de arbitragem, incluído na categoria dos hedge funds, aqueles que buscam proteger o investidor de oscilações bruscas. Como funciona? O gestor procura vender o ativo que está caro e comprar simultaneamente o ativo que está barato, apropriando-se da diferença de preço relativo entre os dois. A grande vantagem? Isolar o investidor da montanha-russa do mercado. Ou seja, nesse tipo de aplicação, a alta ou queda da bolsa, por exemplo, não é o fator preponderante no ganho do investidor. O lucro virá da diferença entre as ações negociadas, que podem acompanhar ou não o movimento da Bovespa. O mesmo raciocínio vale para operações com outros tipos de ativos, como dólar ou juros.

Bolsa sem susto. “O investidor que aplica em um fundo de arbitragem apoiado em operações com ação pode encontrar duas situações: numa grande alta da Bovespa, seu ganho provavelmente será menor do que a variação da bolsa, mas, numa queda acentuada, ele também não sofrerá o mesmo percentual de depreciação”, simplifica Wagner Murgel, sócio da Neo Investimentos. No Brasil, o modelo que mais se aproxima do conceito de arbitragem é exatamente a carteira long/short equity, que trabalha apenas com a compra e venda de ações. Um exemplo é o Neo Long Short FIF Multimercado, lançado em outubro, que destina até 30% do seu patrimônio para operação com ações – o restante fica alocado em renda fixa, como títulos públicos. Outro modelo de fundo de arbitragem prevê combinações com ativos diversos, como juros, derivativos e opções de ações. O gestor compensa perdas de uma operação com ganhos das demais, equilibrando o prejuízo e oferecendo a chance de lucro extra.

Fonte: Isto É Dinheiro
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